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背靠武夷山 张艺谋执导的“印象大红袍”闯关港股IPO国学之韵
发布时间:2024-08-22 15:48:36

  武夷山文化旅游有限公司(简称,武夷山文旅)、武夷山旅游度假产业开发有限责任公司(简称,武夷山旅游)旗下公司——印象股份(870608.NQ)计划赴港IPO。

  作为武夷山旅游标志性IP,印象股份于2017年挂牌新三板,之后计划上市北交所,但近期却与兴业证券终止相关上市辅导协议。

  随着印象股份开启港股IPO,国内景区类公司上市目的地从“内地”转向“港股”资本市场。

  公开资料显示,印象股份主营业务为《印象大红袍》大型实景山水剧,该剧由张艺谋、王潮歌、樊跃组成的“印象铁三角”领衔创作,是继《印象刘三姐》、《印象丽江》、《印象西湖》、《印象海南岛》之后的第五个印象系列作品。

  自2010年3月公演以来,《印象大红袍》入选“全国旅游演艺精品名录”“中国旅游产业影响力旅游演艺案例” 。印象股份主要收入来源,为该山水剧的演出,及运营门票收入。

  营收数据显示,2017年挂牌时,印象股份营收9520万元,净利润2609万元,之后业绩保持稳定。2019年12月疫情之后,作为受影响较大的文旅产业,印象股份营收开始走低。

  2020年-2022年,印象股份出现亏损,每股收益分别为-0.02元、-0.01元和-0.04元。2023年疫情结束之后,印象股份营收转正并实现盈利,每股收益达到0.04元,毛利率提升至57.85%。

  其中,《印象大红袍》作为演出主要来源,收入达到1.31亿元,占营业收入的比重为91.35%。国学之韵

  一位消费领域投资人对《科创板日报》记者表示,作为国家级重点风景名胜区,武夷山与《印象大红袍》之间有着密不可分的联系。

  “一方面,从山水剧本身来看,该剧将自然景观、茶文化及民俗文化融入其中,展现了武夷山的自然山水之美和深厚的文化底蕴;另一方面,《印象大红袍》成为当地文旅名片,推动茶产业和旅游业发展,进一步打响武夷山水茶品牌。”

  根据披露,截至2024年4月30日,《印象大红袍》共演出近6000场,接待观众超800万人次,销售门票收入超10亿元。

  作为文旅行业的分支,印象股份归属“旅游演艺”板块。上述消费领域投资人对《科创板日报》记者表示,从“景区类”大赛道来看,相关企业上市难已成为近年来行业共识。

  “一方面,多数景区类企业依然停留在传统的商业模式上,依靠资源禀赋,以索道、观光车等客运服务为核心业务,没有真正利用其深厚历史底蕴和文化资源,进行商业模式创新;另一方面,资本市场也需要‘好故事’,多数景区类企业没有深入挖掘、利用IP资源,因而对资本市场吸引力有限 。”

  目前,旅游演艺类上市公司已形成一定竞争格局:宋城演艺(300144)成为头部,其通过“主题公园+文化演艺”模式以及拥有多个成功旅游演艺项目,占据市场;山水盛典和三湘印象(000863)紧随其后,品牌影响力使其领先行业。

  华夏文旅集团、华侨城集团(000069)、长隆集团等,则通过丰富的文化资源和旅游演艺经验,国学之韵在市场中占据一定份额。国旅联合(600358)、曲江文旅(600706)、丽江股份(002033)和锋尚文化(300860)等规模相对较小,但也在市场中积极寻求发展机会。

  该投资人认为,旅游演艺行业发展的真正难点,并不是创造一个演艺项目,项目的高投入、运维的高成本、回报的长周期,使得运营才是真正的挑战。国学之韵

  目前“旅游演艺”类拟上市公司较少,此前“景区类”拟上市公司青都旅游和鄂旅股份在2023年接连终止IPO;云台山旅游、庐山旅游、安徽天柱山旅游等,则有消息传出称计划筹备上市事宜。

  不过,过往数据显示,成功上市的景区类公司较少。2015年以来,成功上市的景区类旅企仅有九华旅游(603199)、天目湖(603136)和西域旅游(300859)三家。其中,闯关三次最终成功,则经历了长达16年的长跑才成功上市。